推荐序二

发展战略性新兴产业，是党中央、国务院面向未来，审时度势，为确保我国经济在本世纪内走在世界前沿做出的战略决策。

所谓战略性新兴产业，是指建立在重大前沿科技突破基础上，代表未来科技和产业发展新方向，体现当今世界智慧经济、知识经济、信息经济、循环经济、绿色经济、低碳经济发展潮流，目前尚处于成长初期、未来发展潜力巨大，对经济社会具有全局带动和重大引领作用的产业。显然，由于战略性新兴产业总体上处于发轫的初期，其巨大的经济和社会效益尚未充分展示，对它们的金融支持便难以延续旧轨，必须有一系列的产品、机构和市场创新，政府对它们的支持，也须有新的思路。

就市场而言，必须进一步完善我国资本市场结构，建立多层次资本市场，充分发挥其融资、定价、整合、重组、管理风险、优化治理结构的功能，不断夯实企业发展基础。要进一步完善创业板市场制度，支持符合条件的企业上市融资。应积极推进场外证券交易市场的建设，以便满足处于不同发展阶段创业企业的金融需求。在此基础上，要完善不同层次市场之间的转板机制，逐步实现各层次市场间有机衔接，为战略性新兴产业提供持续不断、多样化的金融服务。

在促进股权融资市场大发展的同时，还要大力发展债券市场，扩大中小企业集合债券和集合票据发行规模，积极探索开发低信用等级高收益债券和私募可转债等金融产品，稳步推进企业债券、公司债券、短期融资券和中期票据发展，大力拓宽企业债务融资渠道。为此，必须加快建立包括财政出资和社会资金投入在内的多层次担保体系。

就金融机构发展而言，要大力发展创业投资和股权投资基金。建立和完善促进创业投资和股权投资行业健康发展的配套政策体系与监管体系。在风险可控的范围内，为保险公司、社保基金、企业年金管理机构和其他机构投资者参与新兴产业创业投资和股权投资基金创造条件。

应鼓励金融机构加大信贷支持。引导金融机构建立适应战略性新兴产业特点的信贷管理和贷款评审制度。积极推进知识产权质押融资、产业链融资等金融产品创新。积极发展中小金融机构和新型金融服务。综合运用风险补偿等财政优惠政策，促进金融机构加大支持战略性新兴产业发展的力度。

建立服务于战略性新兴产业的金融体系，政府必须积极发挥作用。要扩大政府新兴产业创业投资规模，充分运用市场机制，带动社会资金投向战略性新兴产业中处于创业早中期阶段的创新型企业。鼓励民间资本投资战略性新兴产业。地方政府应积极推动产业资本与金融资本融合，坚持产业为本，金融为用，不断完善投融资体系，提高地方政府融资平台透明度和市场化程度，加快地方经济发展和产业结构调整步伐。

针对战略性新兴产业发展特点，要进一步推动兼并重组，并通过它向战略性新兴产业提供多样化的金融服务。应认真清理取消各地区自行出台的限制外地企业对本地企业实施兼并重组的规定，积极探索跨地区兼并重组的利益共享机制，协调处理地区间的利益分配，实现企业兼并重组成果共享。要加强对企业兼并重组的指导，督促企业严格执行兼并重组的有关法律法规和产业政策，规范操作程序，加强风险应对预案和重组后的整合工作。

显然，要创造、发展为战略性新兴产业服务的金融体系，我们需要学术界、企业界、投资界等相关机构创新思考、大胆实践、相互交流、合作共赢。为实现这一目标，我们组织编写了《中国战略性新兴产业投融资与并购战略》一书，旨在为业界提供理论框架和实践参考。我以为，本书至少在如下四个方面值得向读者推荐：

第一，此书对战略性新兴产业政府引导基金的设立、运作模式、管理模式、考核体系、退出机制等做了全面研究。这对于各级政府发挥政府资金的杠杆作用，吸引各类社会资本、民间资本和境外资本，放大政府对创业投资机构的导向效应，具有很好的指导意义。

第二，此书对上市、私募股权融资、新三板挂牌等融资渠道进行了全面、深入的分析。这对于指导战略性新兴产业相关企业通晓各类融资流程、应对融资过程中出现的问题，从而制定资本运作战略、借助资本市场快速发展，提供了极具参考价值的资料。

第三，此书对融资租赁、资产证券化、无形资产抵押贷款、中小企业“三集”、产权交易和专业化协作融资等创新融资方式进行了研究。这些融资方式，有的已经推开，有的正在试点，有的则正在研究之中。战略性新兴产业企业了解这些融资方式，无疑可以拓宽思路，理性选择适合自己的个性化融资方案。

第四，此书就战略性新兴产业各类融资渠道、投资和并购等提供了丰富的对应性案例，并对它们进行了深入浅出的分析。这对于指导各级政府和企业具体开展投融资工作无疑具有启发引导的借鉴意义。

我相信，广大战略性新兴产业的企业，以及一切与此相关的政府、部门和机构，都可从本书中读到充实的资料并获得有益的启迪。

中国社会科学院副院长、学部委员

2012年8月28日