第二节 战略性新兴产业重点融资渠道分析

一、股权融资

股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式。股权融资所获得的资金，企业无须还本付息，但新股东将与老股东同样分享企业的赢利与增长。股权融资的特点决定了其用途的广泛性，既可以充实企业的营运资金，也可以用于企业的投资活动。股权融资主要包括创投及私募股权基金、海内外上市融资、增资扩股、产权交易、并购融资等途径。

（一）创投及私募股权基金

风险投资（Venture Capital，VC）从广义上讲，是指向风险项目的投资，它集融资与投资于一体，汇供应资本和提供管理服务于一身。从投资行为的角度来讲，风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域，旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化，以取得高资本收益的一种投资过程。从运作方式来看，是指由专业化人才管理下的投资中介向特别具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过程，也是协调风险投资家、技术专家、投资者的关系，利益共享、风险共担的一种投资方式。

私募股权（Private Equity，PE）投资，从投资方式角度看，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。广义的私募股权投资涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资，即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资。相关资本按照投资阶段可分为创业投资（Venture Capital）、发展资本（Development Capital）、并购基金（Buyout/Buyin Fund）、夹层资本（Mezzanine Capital）、重振资本（Turnround）、Pre-IPO资本（如Bridge Finance）及其他，如上市后私募投资（Private Investment in Public Equity，PIPE）、不良债权（Distressed Debt）和不动产投资（Real Estate）等（以上所述的部分也有重合的部分）。狭义的PE主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分，而这其中并购基金和夹层资金在资金规模上最大的一部分。

目前，国内关于两者之间的概念比较模糊，其主要区别如表2-1所示。

而在现在的中国资本市场上，很多传统上的VC机构现在也介入PE业务，而许多传统上被认为专做PE业务的机构也参与VC项目，也就是说，PE与VC只是概念上的一个区分，在实际业务中两者的界限越来越模糊。因此，赛迪投资顾问统称风险投资和私募股权基金为创投及私募股权基金。

企业在选择创投及私募股权基金之前，应仔细审视自身是否能够真正得到投资者的支持和青睐。一般的创投及私募股权投资基金项目通过初步筛选后，投资者会亲自或者委托投资顾问公司开始对这1%左右的项目展开尽职调查，即认真、细致地对企业现状、成功前景及其经营团队开展调查，详细研究和考察产品市场、人员素质及经济核算等。经营团队的素质构成了投资决策的首选依据，其次是产品市场增长和投资回报率。

企业与投资者进行接触的过程实际上是一个复杂的博弈过程，企业在引入投资者的过程中，应该积极占据投资的主动权，选择符合企业自身特点的投资基金。赛迪投资顾问认为，企业在选择投资者时应当从信誉、资金实力、运作程序、投资偏好、管理团队等方面考察潜在投资者。企业引进创投及私募股权基金操作流程如图2-1所示，创投及私募股权投资基金运作程序如图2-2所示。

创投及私募股权基金在投资完成之后，一般要对企业进行监管。有的投资公司倾向于“无为而治”，与企业保持一种松散的关系；另一些投资公司则与企业保持了较为紧密的联系，如果发现企业的项目未如预期发展，则需要做出后续的决策。因此，企业在完成引入投资者之后，一定要在此基础上加强与投资者之间的沟通，保持好良好的战略合作关系，以促进企业向着预期的方向发展。

（二）海内外上市融资

随着战略性新兴产业的快速发展，产业内相关企业在各种利好政策下也进入了高速发展阶段，企业的经营状况已经逐渐稳定，管理能力逐步提高，其核心竞争力已经形成并向投资者展现其良好的发展前景，且拥有足够的业绩记录和资产规模来证明企业自身的信用，各种风险大幅度降低，盈利能力逐步提高。这时，相关企业可以通过改制或者整体变更为股份有限公司，通过发行股票的方式在证券市场上进行融资。

根据我国《公司法》、《证券法》、《股票发行与交易管理暂行条件》、《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》等法律条款的规定，公司发行股票并在交易所上市需要具备一定的条件。赛迪投资顾问在对上市条件进行详细解读的基础上，总结出主板上市和创业板上市的条件对比（见表2-2）。

符合相关条件的公司可以申请公开发行股票并在交易所上市融资，其具体操作程序如图2-3～图2-5所示。

公司的股票发行，可以根据公司的发展战略以及公司自身的特点并结合各交易所的特点选择适合公司的交易所上市交易。目前，国内公司股票可供选择的交易所主要分为国内交易所和海外交易所，而国内交易所主要包括上海证券交易所和深圳证券交易所。国内企业选择最多的海外交易所主要包括香港证券交易所、纽约证券交易所、纳斯达克证券交易所、伦敦证券交易所、韩国证券交易所、新加坡证券交易所等。

国内交易所对新兴产业高度重视，上海证券交易所和中证指数有限公司于2010年4月30日对外发布上证新兴产业指数和中证新兴产业指数。新兴产业股票从样本空间内筛选属于新能源、生物医药、新材料、电动汽车等行业，并且满足以下三个特点的股票作为新兴产业股票：产品有稳定并有发展前景的市场需求；良好的经济技术效益；能带动一批产业的兴起。上证新兴产业指数样本选择是将样本空间中新兴产业股票按照过去一年A股日均总市值与日均成交金额由高到低排名，将两项指标排名结果相加，所得和的排名作为股票的综合排名，并选取综合排名前50的股票作为指数样本（见表2-3）。中证新兴产业指数样本选择是将样本空间内新兴产业股票过去一年的日均总市值进行排名，选取排名前100的股票作为指数样本。

在备受瞩目的创业板方面，证监会明确创业板欢迎战略性新兴产业公司。2010年3月19日，证监会正式印发《关于进一步做好创业板推荐工作的指引》（以下简称《指引》），《指引》明确指出，保荐机构应重点推荐符合国家战略性新兴产业发展方向的企业，特别是新能源、新材料、信息、生物与新医药、节能环保、航空航天、海洋、先进制造、高技术服务等领域的企业，以及其他领域中具有自主创新能力、成长性强的企业。

企业除了选择IPO上市融资外，还可以选择买壳上市或者借壳上市。通过买壳上市或借壳上市，中小企业可以直接进入资本市场，通过资本市场实现快速扩张。买壳上市或借壳上市的实质是企业并购，这是资本运作的重要方法。

买壳上市，是上市公司通过收购控股上市公司来取得上市地位，然后利用反向收购的方式注入自己的有关业务和资产。这种方式是非上市公司利用上市公司的壳资源，先达到绝对控股地位，然后进行资产和业务重组，利用目标壳公司的法律上市地位，通过合法的公司变更手续，使非上市公司成为上市公司。而借壳上市是指收购方通过资产置换的方式或优质资产拥有方将主要资产注入上市公司的子公司中来实现其上市。从实质上讲，买壳上市和借壳上市都是属于股权转让的并购重组行为，其差别较小，本书统称其为借壳上市。企业借壳上市操作流程如图2-6所示。

另外，企业除了选择借壳上市之外，还可以选择境外造壳上市。所谓境外造壳上市是指公司在境外百慕大、开曼、库克群岛、英属处女群岛等地注册公司（或者收购当地已经存续的公司），用以控股境内资产，而境内则成立相应的外商控股公司，并将相应比例的权益及利润并入境外公司，以达到上市目的。公司采取境外上市的原因主要有两个方面：一是为了规避政策监控，使境内企业得以金蝉脱壳，实现境外上市；二是利用避税岛政策，实现合理避税。

（三）增资扩股

增资扩股是指企业可以根据发展需要，扩大股本融进所需资金。增资扩股利用直接投资所筹集的资金属于自有资本，与借入资本相比，它更能提高企业的资信与借款能力，对扩大企业经营规模、壮大企业实力具有重要的作用，并且企业可以根据经营状况向投资者支付报酬，比较灵活，没有固定支付的压力，财务风险比较小。增资扩股可以分为上市公司增资扩股和非上市公司增资扩股。

上市公司的增资扩股是指上市公司向社会公开发行新股，其中包括向原始股东配售股票和向全体社会公众发售股票。

上市公司增资扩股也需要具备一定的条件，具体要求如表2-4所示。

上市公司增资扩股流程如图2-7所示。

非上市公司的增资扩股是指企业吸收直接投资、扩大资金来源的过程。投资者可以利用现金、厂房、机器设备、材料物资、无形资产等多种方式向企业投资。非上市公司采用增资扩股，吸收直接投资的方式筹措资金，也必须符合一定的条件和要求，主要包括：

（1）采用增资扩股、吸收直接投资等方式筹集自由资金的企业，应当是非股份制企业，包括国有企业、集体企业、合资或合营企业等，股份制企业应按规定以发行股票方式取得自有资金。

（2）中小企业通过增资扩股，吸收直接投资而取得的实物资产或无形资产，必须符合企业生产经营、科研开发的需要，在技术上能够消化利用。吸收无形资产投资的应符合法定比例。

（3）企业通过吸收直接投资取得的非现金资产，必须经过公正、合理的估价。

非上市公司增效扩股操作流程如图2-8所示。

企业进行增资扩股，引入了新的投资者，必须明确投资过程中的新的产权关系。由于不同投资者间投资金额不同，从而享有的权益也不相同，因此，企业在吸收投资时必须明确各投资者之间的产权关系。

（四）产权交易

产权交易是企业财产拥有者以产权作为商品进行有偿转让，而使企业获得资金的一种经济活动。产权交易是企业与企业之间资产、股权的转让和流动，它包括收购兼并、股权转让、增资扩股、债转股等多种形式的活动，并不仅仅局限于固定资产、无形资产等传统意义上的法人财产交易变现。企业产权交易的方式主要有协议转让、竞价拍卖和招标转让等，企业可以根据自己的情况选择适合自身的具体方式。战略性新兴产业内企业大多数属于中小企业，融资难严重制约着行业的健康发展，随着我国产权交易市场的不断成熟，产权交易逐渐成为企业融资的一种重要渠道。近年来，我国的产权交易市场呈现出新的发展趋势。

（1）从资源配置的角度来看，产权市场走过了最初为存量国有资产找出路的阶段，已成为资产重组和资本进退的枢纽、存量资产与增量资产嫁接的平台、高新技术与传统产业结合的桥梁、跨国并购和吸收外资的通道。

（2）从服务对象来看，产权交易市场已从仅仅为国有、集体企业改革服务逐步发展到为各种所有制企业服务。

（3）从服务内容来看，除了传统的信息撮合、办理产权交易手续等，如今的产权市场服务内容已发展到信息查询、政策法律咨询、协调操作、投资融资、并购策划、股权托管等多个方面。

（4）从市场覆盖面来看，近几年，跨地区的产权交易日益活跃，流动性提高，国内先建立了北方产权交易共同市场、黄河流域产权交易共同市场、长江流域产权交易共同市场等多个区域性产权交易共同市场。

以上这些都表明，传统属于国资管理体系的产权市场已经在更广阔的范围发展，并成为广大战略性新兴企业可选的一条融资渠道。

产权交易的主要形式如表2-5所示，产权交易的流程如图2-9所示。

产权交易市场是资本市场的一部分，是非公开权益性资本市场。经过多年的探索和发展，产权交易已经逐渐成为企业资产重组和资本进退的枢纽、增强资本与存量资产嫁接的平台。战略性新兴产业的高科技属性使得行业内大多以中小企业为主，非公开权益性资本市场将是行业内企业融资的重要平台。

二、债权融资

（一）信用担保融资

1．企业信用担保的概念

信用担保是指由专门的信用担保机构为中小企业向银行提供贷款保证服务，接受担保服务的中小企业向信用担保机构交付一定担保费用的担保方式。当被担保的企业不履行或不能履行债务时，由信用担保机构对贷款银行代为履行债务。信用担保是保证担保的一种特定形式，与自然人保证和普通法人组织的保证不同，信用担保是一种信誉证明和资产责任保证结合在一起的中介服务活动，它介于商业银行和企业之间，担保人对商业银行做出承诺，为企业提供担保，从而提高企业的资信等级。通过构建中小企业信用担保体系，可以建立中小企业与银行之间良好的关系，提高中小企业的信用程度，推动我国信用制度的改革与发展。同时，作为我国中小企业服务机构体系的一个重要组成部分，中小企业信用担保机构近期内主要解决中小企业融资困难的问题，长期目标是促进中小企业的健康发展，充分发挥中小企业在扩大就业、增加财政收入、促进技术创新以及推动国民经济发展等各方面的作用。

2．企业信用担保的特点与模式

信用担保作为一种重要的中介服务，已开始在中小企业融资过程中发挥越来越大的作用。作为一种特殊的中介活动，信用担保具有以下特点。

信用担保介于商业银行与企业之间，它是一种信誉证明和资产责任保证结合在一起的中介服务活动，由担保人提供担保，以此提高被担保人的资信等级。另外，由于担保人是被担保人潜在的债权人和资产所有人，因此，担保人有权对被担保人的生产经营活动进行监督，甚至参与其经营管理活动。由于担保的介入，使得原本在商业银行与企业两者之间发生的贷款关系变成了商业银行、企业与担保公司三者之间的关系。担保公司的介入分散了商业银行贷款的风险，使商业银行资产的安全性得到了更高的保证，从而增强了商业银行对中小企业贷款的信心，使中小企业的贷款渠道变得通畅。

担保的本质实际上就是风险的防范或将风险分散和转移。对风险的识别与控制首先取决于担保专业人员业务经验的积累。还有最重要的一点就是与商业银行达成共识，共同建立风险分散机制，实行比例担保。这样对于商业银行业务的开展和担保业的发展是一个“双赢”的结果。从各地担保公司几年来的业务实践看，商业银行已经认识到此点是至关重要的。

从实际情况看，信用担保的介入只是便利了商业银行对企业的贷款，单个的担保还不具有全面调节经济资源配置的作用；但从整个担保行业看，专业担保机构的担保可以集中、系统、按照特定目的承担数倍于其资产的担保责任，引导社会资金和商品的流向和流量，在社会经济资源的配置过程中发挥调节作用，从而成为政府实施财政政策和产业政策的有效工具之一。因此，世界上许多国家的政府往往愿意出资引导、推动和发展本国的担保业。

现阶段的担保公司与机构有如下四种运营模式（见表2-6）。

3．担保贷款的条件与程序

（1）支持对象。符合国家新颁企业划分标准的中小企业，能按照规定提供有效可行反担保措施的中小企业，不分所有制和企业类型，均可申请信用担保。

（2）使用条件。经工商行政管理部门批准登记注册，独立核算、自负盈亏，具有法人资格，在国家有关商业银行或其他依法设立的金融机构开立账户的中小企业；具有符合法定要求的注册资本金和必需的经营资金，合法经营、资信程度良好、经营管理水平和经济效益较高；资产负债比例合理，有连续的盈利能力和偿债能力，并能按照规定提供有效、可靠的反担保措施。

（3）担保额度及期限。为单个企业提供担保的金额原则上不超过企业资产额的50%。按行业划分，原则上工业、城建企业单个项目的担保最高限额为1000万元人民币，商业、农业企业单个项目的担保最高限额为500万元人民币，200万元以下、9个月以内的短期流动资金担保项目可优先支持；为单个企业或项目提供担保的期限，原则上不超过两年。

（4）申请担保的程序。中小企业需首先提出书面担保申请，同时应提交下列文件，并保证其真实性。提交资料：企业《章程》及经过年检的营业执照（副本）复印件并加盖企业公章；当期（季、月）和经会计（审计）师事务所验证的上年度财务报表，包括资产负债表、损益表、现金流量表；申请单位的总体概况，包括名称、通信地址、邮编、电话、传真、成立时间、经济性质、隶属关系、注册资本、职工人数、经营范围、主要股东、主要产品等；申请单位法定代表人及主要领导人身份证明及简历；项目可行性研究报告及主管部门的批件；拟提供的反担保措施；贷款证；如申请履约担保，被保证人需提供与合作方签订的合同副本或合作意向书；必要的其他文件。企业在提交书面担保申请后，还需经过预审、详细评审、担保阶段。担保合同生效后，担保公司及时开出《担保通知书》，连同有关合同及合同复印件送至担保公司，并由担保公司转交推荐人备案。最后才是贷款阶段，贷款银行在收到中小企业贷款申请及担保公司出具的担保通知书后，应及时与担保公司进行确认。确认无误后，办理有关贷款手续。

（5）反担保措施。根据《担保法》的规定，被保证人可以采取的反担保措施的种类包括保证金、质押或财产抵押反担保、信用反担保等。担保公司根据项目金额大小及风险程度等实际情况，确定并取得其中一种或几种反担保措施。《反担保合同》须经公证机关公证。

（6）担保费、评审费收取标准。担保费按照担保余额与担保费率的乘积计算，由被保证人一次性提交；担保期限在1年以内（含1年）的，年担保费率为1%～1.4%；1年以上的适当提高，具体担保费率根据担保金额、期限、品种及风险程度由双方商定。

（7）在保项目的监督和管理。被保证人应严格按照《委托保证合同》的约定履行义务，确保借款资金专款专用，并应提前落实资金，按《借款合同》约定期限还本付息。当企业发生分立、合并、财产及法定代表人变更时，应及时通知担保公司和贷款银行，并办理相关手续。

（二）中小企业集合债券

发行债券融资虽然是企业直接融资的主要方式之一，但是在我国对发行债券企业有着较高的要求，可以说是大型企业的专利。中小企业集合债券是在由于受到信用、规模等约束，单个中小企业难以获得较高的信用评级、不能通过在债券市场直接发行债券进行融资的情况下，运用信用增级的原理，使若干个中小企业各自作为债券发行主体，确定债券发行额度，使用同一的债券名称，形成一个总发行额度、统一组织、集合发行的一种企业债券。中小企业集合债券是由担保机构担保，银行或者证券公司作为承销商，信用评级机构、会计师事务所、律师事务所、财务顾问等机构共同参与的创新债券。

中小企业集合债券与一般企业债券的比较如表2-7所示，中小企业集合债券发行流程如图2-10所示。

战略性新兴产业内大量中小企业不具备直接发行债券融资的条件。因此，中小企业集合债券成为战略性新兴产业内企业直接融资的重要渠道，能有效缓解战略性新兴产业内中小企业存在的融资难、抵押和担保不足的问题。

通过对发行“07深中小债”的20家企业进行分析，基本上都是属于战略性新兴产业范畴，其中电子信息大约占了一半以上（见图2-11）。赛迪投资顾问认为，随着中小企业集合债券发行程序的不断成熟以及战略性新兴产业整体融资需求的逐渐扩大，集合债券融资将成为直接上市融资之后最主要的融资渠道。

（三）融资租赁

融资租赁是一种特殊的金融业务，根据我国《合同法》和《融资租赁法》（草案）的定义，融资租赁是指出租人根据承租人对租赁物和供货人的选择或认可，将其从供货人处取得的租赁物按融资租赁合同的约定出租给承租人占有、使用，向承租人收取租金，最短租赁期限为一年的交易活动。适用于融资租赁交易的租赁物为机器设备等非消耗性资产。典型融资租赁交易流程如图2-12所示。

当企业在选择融资租赁作为融资渠道的过程中，应在充分了解融资租赁公司和金融租赁公司两者之间区别的基础上，结合企业自身的特点做出合适的选择。融资租赁公司和金融租赁公司作为两类不同的市场参与主体，还是有很多差别的（见表2-8）。

由表2-9的分析可知，相对于金融租赁公司而言，中外合资租赁公司的主要劣势为缺少畅通的融资渠道和投资渠道。金融租赁公司可以通过同业拆借、租赁款折现及发行金融债券等方式获取比较稳定的资金来源，在租赁收入较多时还可以通过同业拆借等多种方式进行适当的保值和投资。中外合资租赁公司在融资渠道方面则比较单一，主要依靠银行贷款。根据历史经验，很多中外合资租赁公司主要靠股东扶持来获取比较稳定的资金来源，达到一定规模后必然要遇到融资渠道和融资规模的发展瓶颈。因此，若要真正做大做强租赁业务，选择金融租赁公司将会事半功倍。

战略性新兴产业一般具备前期投入较大，投资回收期较长等特点，特别是新能源中的风电、水电、核电以及半导体、新材料等重资产行业，前期大规模的投资使得大量企业难以承受。而融资租赁模式能够使得投资初期的资本支出大量减少，将有效缓解战略性新兴产业所面临的资金困境。中芯国际同武汉市政府合作的12英寸工厂为战略性新兴产业利用融资租赁模式开创了先河，该项目由当地政府出资107亿元兴建产能每月达20000片的12寸生产线，然后由中芯国际全权管理，并有权在2～5年内按原价回购。这样既满足中芯国际扩大产能的战略目标，又可以将资本开支降至最低，对中芯国际的现金流很有帮助。随着融资租赁模式的逐渐成熟，其在战略性新兴产业中的融资地位将逐渐上升，并能有效地助推战略性新兴产业快速发展。

（四）资产证券化

资产证券化是现代金融市场最重要的金融创新之一。资产证券化是以资产所产生的现金流为支撑，在资本市场上发行证券工具，从而对资产的收益和风险进行分离与重组的一种技术或过程。

一次完整的证券化融资的基本流程是：发起人将证券化资产出售给一家特殊目的机构（SPV），或者由SPV主动购买可证券化的资产，然后SPV将这些资产汇集成资产池（Assets Pool），再以该资产池所产生的现金流为支撑，在金融市场上发行有价证券融资，最后用资产池产生的现金流来清偿所发行的有价证券。资产证券化流程如图2-13所示。

资产证券化的核心在于通过设立SPV，将特定资产与原始权益人、管理人、投资者的财产隔离，实现“真实销售”和“破产隔离”。其基本要素包括真实出售、破产隔离、税收中性和信用提升等。

战略性新兴产业普遍存在发展不够成熟、风险较高等创业期企业的特点，从而使得其融资渠道相对成熟的稳定企业而言较窄，但是资产证券化的“破产隔离”制度使得证券化的资产能够在法律上独立于融资主体，能够有效地隔离原资产持有者可能发生的破产风险，并通过信用增级等方式提高该产品的信用品质。因而，资产证券化能够有效地降低融资主体的风险，进而降低其融资成本，为战略性新兴企业提供了一种全新的直接融资方式和资产管理方式，可以帮助企业优化资产负债结构，提高财务管理效率。

三、政策性融资

由于战略性新兴产业具有独特的战略地位和高科技属性，政策性融资已成为新兴高科技企业不可忽视的重要融资渠道之一。政策性融资是指企业充分利用各级政府为了优化产业结构、促进高新技术成果转化提供的政策性支持，或者获得政府为了支持新兴高科技企业的快速发展而提供的政策性资金支持的融资行为。政策性融资的种类包括政策性贷款、政策性担保、无偿补助、财政贴息、专项扶持基金、政策性投资等。提供政策性融资的机构主要包括：各政策性银行，如中国进出口银行和中国农业发展银行等；各级政府投资或控股的政策性担保机构；政府有关部门投资控股的风险投资公司，这类机构主要支持当地科技含量高、成长性强的中小企业；国家和政府设立的基金，如科技型中小企业技术创新基金、电子信息产业发展基金、中小企业发展专项资金。政策性融资是经常被中小企业忽视的一种融资工具，许多中小企业不太了解政府的扶持政策，更难谈到加以运用。能获得这种融资的企业，在融资成本、融资风险等方面都比其他融资方式有更大的优越性。

近几年，为响应国家建设创新型国家的战略部署，各大部委分别建立了扶持产业发展的基金或专项，具体如表2-9所示。

面向战略性新兴产业，本书将重点介绍科技型中小企业技术创新基金和电子信息产业发展基金。

（一）科技型中小企业技术创新基金

科技型中小企业技术创新基金是经国务院批准设立，用于支持科技型中小企业技术创新的政府专项基金。通过拨款资助、贷款贴息和资本金投入等方式扶持和引导科技型中小企业的技术创新活动，促进科技成果的转化。创新基金的资金来源为中央财政拨款及其银行存款利息。科学技术部是创新基金的主管部门，负责审议和发布创新基金年度支持重点和工作指南，审议创新基金运作的重大事项，批准创新基金的年度工作计划，并会同财政部审批创新基金支持项目，向国务院提交年度执行情况报告等。

根据中小企业和项目的不同特点，技术创新基金分别以贷款贴息、无偿资助、资本金投入等不同的方式给予支持（见表2-10）。

创新基金面向在中国境内注册的各类中小企业，其支持的项目及承担项目的企业应当具备下列条件：

（1）创新基金支持的项目应当是符合国家产业技术政策、有较高创新水平和较强市场竞争力、有较好的潜在经济效益和社会效益、有望形成新兴产业的高新技术成果转化的项目。

（2）企业已在所在地工商行政管理机关依法登记注册，具备企业法人资格，具有健全的财务管理制度；职工人数原则上不超过500人，其中具有大专以上学历的科技人员占职工总数的比例不低于30%。经省级以上人民政府科技主管部门认定的高新技术企业进行技术创新项目的规模化生产，其企业人数和技术人员所占比例条件可适当放宽。

（3）企业应当主要从事高新技术产品的研制、开发、生产和服务业务，企业负责人应当具有较强的创新意识、较高的市场开拓能力和经营管理水平。企业每年用于高新技术产品研究开发的经费不低于销售额的3%，直接从事研究开发的科技人员应占职工总数的10%以上。对于已有主导产品并将逐步形成批量和已形成规模化生产的企业，必须有良好的经营业绩。

创新基金的审批部门为科学技术部科技型中小企业技术创新基金管理中心。

（二）电子信息产业发展基金

电子信息产业发展基金是中央财政预算安排的专项资金（以下简称“电子发展基金”），支持范围主要是软件、集成电路产业，以及计算机、通信、网络、数字视听、测试仪器和专用设备、电子基础产品等电子信息产业核心领域技术与产品研究开发、产业化，促进其他行业信息技术应用。工业和信息化部与财政部联合设立电子发展基金项目审查委员会，负责电子发展基金项目审查；工业和信息化部下设电子发展基金管理办公室（以下简称“基金管理办公室”），负责日常事务管理。

电子发展基金主要采取无偿资助、贷款贴息和创业风险投资三种方式（见表2-11）。

电子发展基金项目承担单位应当具备以下条件：

（1）法人资格。

（2）必要的专业技术人员。

（3）必要的研究与开发条件或生产设备、设施。

（4）在研究与开发领域已取得相关科研成果。

（5）其他应具备的条件。

项目承担单位申请电子发展基金须经过表2-12所示的步骤。

从2009年电子发展基金中标项目来看，对软件及信息服务、半导体照明、RFID、宽带网络、平板电视、锂动力电池等战略性新兴产业支持力度较大，相应领域企业可重点关注后续基金支持项目（见表2-13）。

另外，为了扶持本地企业发展，地方政府也纷纷建立了扶持创新型企业发展的基金，如北京市中关村科技园区海淀园创新基金、上海市科技型中小企业技术创新资金等。